Kategoriler
Eser Adı Yazar Yayınevi Açıklama İçindekiler Barkod
Arama  
Ana Sayfa Sipariş Takip Üyelik Yardım İletişim
 
 
Bülten
   

×
İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde
Paya Dayalı Kitle Fonlaması
Ocak 2024 / 1. Baskı / 368 Syf.
Fiyatı: 490.00 TL
Temin süresi 2-3 gündür.
 
Sepete Ekle
   

Bir hukuk çalışmasında pek rastlanmayan bir yöntem olması sebebiyle iyi regülasyon ilkelerinin neden bu çalışmada bir değerlendirme ölçütü olarak temel alındığını açıklamak yerinde olur. Gerçekten de kamu yönetimi sahasında ortaya çıkan iyi regülasyon akımı, esas itibarıyla kamu kesiminin nitelikli, etkin ve daha az maliyetli regülasyon faaliyeti yürütebilmesine yönelik geliştirilmiş bir yöntem önerisidir.

Bu açıdan bakıldığında iyi regülasyonun konusu, regülasyon faaliyeti; muhatabı ise regülasyon faaliyetini yerine getiren devlet organlarıdır. Buna karşılık ortaya çıktığı 1990'lı yıllardan bu yana iyi regülasyon, oldukça zengin bir literatür ve politika önerileriyle beslenen duru bir yöntem haline gelmiştir. Bu yöntem, kanımızca, bir yandan düzenleyici kurumlara nitelikli regülasyon faaliyeti yürütmenin yolunu gösterirken, diğer yandan bu regülasyon faaliyetinin kalitesini ölçmekte kullanılabilecek nesnel ölçütleri barındırmaktadır. İyi regülasyon ilkelerinin yüksek bir soyutlama düzeyinde olmasına karşın sade ve sistematik yapısı, bir düzenlemenin hukuki açıdan yerindeliğini değerlendirmede bu ilkeleri işlevsel kılmaktadır.

Konu Başlıkları
Paya Dayalı Kitle Fonlamasına Giriş
İyi Regülasyon ve Sermaye Piyasası Düzenlemeleri
Türk Hukukunda Paya Dayalı Kitle Fonlaması Düzenlemesi ve Bu Düzenlemenin İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirilmesi
Barkod: 9786052647042
Yayın Tarihi: Ocak 2024
Baskı Sayısı:  1
Ebat: 16x24
Sayfa Sayısı: 368
Yayınevi: Adalet Yayınevi
Kapak Türü: Karton Kapaklı
Dili: Türkçe
Ekler: -

 

İÇİNDEKİLER
İÇİNDEKİLER
ÖNSÖZ  5
İÇİNDEKİLER  7
KISALTMALAR LİSTESİ  17
GİRİŞ  21
BİRİNCİ BÖLÜM
PAYA DAYALI KİTLE FONLAMASINA GİRİŞ
I. KİTLE FONLAMASI KAVRAMI  23
A. Tanımı  23
B. İşleyişi  24
C. Tarihsel Gelişimi  25
D. Unsurları  27
1. Fon Toplayan  27
2. Destekçi  28
3. Aracı  30
a. Tanımı  30
b. İşlevleri  31
(1) Aracılık  31
(2) Bilgi Akışını Sağlama  32
(3) İnceleme ve Gözetleme  32
4. İnternet  33
5. Diğer Unsurlar  33
E. Türleri  34
1. Yatırıma Dayalı Olmayan Kitle Fonlaması  34
a. Bağışa Dayalı  34
b. Ödüle Dayalı ve Ön–Satışa Dayalı  35
2. Yatırıma Dayalı Kitle Fonlaması  36
a. Krediye Dayalı Kitle Fonlaması (Peer–to–peer lending)  36
b. Sermaye Piyasası Aracına Dayalı Kitle Fonlaması (Securities
crowdfunding)  39
II. PAYA DAYALI KİTLE FONLAMASI  41
A. Tanımı  41
B. İşlevleri  42
1. Sermaye Birikimi Sağlaması (Capital Formation)  42
2. Finansmana Erişimi Kolaylaştırması  44
a. Genel Olarak  44
b. Banka Finansmanı  44
c. Melek Yatırımcılar (Angel Investors)  45
d. Risk Sermayesi (Venture Capital)  46
e. Halka Arz (Initial Public Offering)  47
f. Değerlendirme  48
3. Piyasa Testi İşlevi  49
C. Faydaları, Riskleri ve Risklere Karşı Barındırdığı Çözümler  49
1. Faydaları  49
2. Riskleri  51
a. Yatırımcılar Açısından  51
b. Fon Toplayanlar Açısından  55
3. Kitle Fonlamasının Risklere Karşı Barındırdığı Çözümler  56
a. Kitlenin Bilgeliği  56
(1) Genel Olarak  56
(2) Kitlenin Bilgeliğinin Kitle Fonlamasında Uygulama Alanı  58
(3) Sürü Davranışı  61
b. Dijital İtibar  64
D. Geleneksel Sermaye Piyasası Hukuku Çerçevesinde Değerlendirilmesi  66
III. KARŞILAŞTIRMALI HUKUKTA PAYA DAYALI KİTLE FONLAMASININ
DÜZENLENMESİ  71
A. Düzenleme Yaklaşımlarına Genel Bakış  71
B. Çeşitli Ülkelerde Paya Dayalı Kitle Fonlamasına İlişkin Düzenlemeler  74
1. ABD Hukuku  74
2. AB Hukuku  79
3. Birleşik Krallık Hukuku  85
İKİNCİ BÖLÜM
İYİ REGÜLASYON VE SERMAYE PİYASASI DÜZENLEMELERİ
I. İYİ REGÜLASYON YAKLAŞIMI  89
A. Regülasyon Kavramı  89
B. İyi Regülasyon Kavramı  92
1. Tanım  92
2. Bir İdealden Regülasyona: İyi Regülasyonun Kısa Tarihi  93
C. İyi Regülasyon İlkeleri ve Araçları  100
1. İyi Regülasyon İlkeleri  100
a. Gereklilik (Necessity)  101
b. Amaca Uygunluk  102
c. Orantılılık (Proportionality)  103
d. Hesap Verirlik (Accountability)  103
e. Tutarlılık (Consistency)  104
f. Şeffaflık (Transparency)  104
g. Sadelik (Simplicity)  105
h. Verimlilik (Efficiency)  105
(1) Doğrudan Maliyetler  106
(2) Dolaylı Maliyetler  107
(3) Faydalar  108
(4) Verimlilik Analizi  108
i. Etkili Yürütme (Effective Enforcement)  109
2. İyi Regülasyon Araçları  113
a. Düzenleme Alternatifleri  113
b. Etki Analizi  113
c. Ex Post Değerlendirme  114
d. Paydaşlara Danışma  115
e. Sadeleştirme  117
f. Geleceğe Dayanıklı Düzenleme (Future Proof Regulation)  118
g. Bütünleşik Devlet Yaklaşımı (Whole–of–government Approach)  120
3. İyi Regülasyonun Etkisinin Ölçülmesi Sorunu  121
II. SERMAYE PİYASALARINDA İYİ REGÜLASYON  122
A. Genel Olarak  122
B. İyi Regülasyonun Temeli: Politika Amaçları ve Araçları  124
1. Genel Piyasa Gözetimi ve Analiz  125
2. Genel Politika Amaçları  126
3. Özel Politika Amaçları  132
4. Politika Araçları  132
C. İyi Regülasyon İlkeleri ile IOSCO İlkeleri’nin Karşılaştırılması  134
1. Genel Olarak  134
2. IOSCO İlkelerinde Gereklilik, Amaca Uygunluk ve Orantılılık  136
3. IOSCO İlkelerinde Hesap Verirlik  137
4. IOSCO İlkelerinde Tutarlılık  138
5. IOSCO İlkelerinde Şeffaflık  139
6. IOSCO İlkelerinde Sadelik  140
7. IOSCO İlkelerinde Verimlilik  141
8. IOSCO İlkelerinde Etkili Yürütme  142
9. IOSCO İlkelerinde Yer Alan Diğer Önemli Hususlar  142
a. Bağımsızlık  142
b. Sistemik Risk  143
c. Öz Düzenleyici Kuruluşlar  143
d. Ulusal ve Uluslararası Düzenleyici Kurumlar Arasında İş Birliği  144
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
TÜRK HUKUKUNDA PAYA DAYALI KİTLE FONLAMASI DÜZENLEMESİ VE BU
DÜZENLEMENİN İYİ REGÜLASYON İLKELERİ ÇERÇEVESİNDE DEĞERLENDİRİLMESİ
I. HUKUKİ ÇERÇEVE  145
A. Genel Olarak  145
B. Düzenlenme Biçimi  147
C. Düzenlenme Amacı  151
D. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  154
1. Düzenleme Sürecinde İyi Regülasyon Araçlarının Kullanılmaması  155
2. Düzenlenme Amacı Bakımından  156
II. PLATFORM  157
A. Tanımı  157
B. Niteliği  158
C. Kuruluşu  159
1. Şirket Türü ve Sermayesi  161
2. Payların Niteliği  163
3. Ticaret Unvanı ve İşletme Konusu  163
4. Kurucuların Tabi Olduğu Şartlar  164
5. Yönetim Kurulu Üye Sayısı  164
D. Listeye Alınması  165
1. Kuruluş Şartlarının Kaybedilmemiş Olması  166
2. Ortaklar ve Yönetim Kurulu Üyeleri Bakımından Öngörülen
Kriterler  166
3. Yatırım Komitesi Kurulması  167
a. Tanımı ve İşlevi  167
b. Oluşumu  169
c. Niteliği  171
d. Görevleri  172
e. Yatırım Komitesinin Hukuki Sorumluluğu  175
4. İç Kontrol ve Risk Yönetim Sistemi ile Muhasebe ve Operasyon
Biriminin Oluşturulması ve Yeterli Sayıda Personel İstihdamı  176
5. Gerekli Altyapının Faaliyete Geçmiş Olması  176
6. Çıkar Çatışması Politikasının Oluşturulması  177
7. Listeye Alınmaksızın Faaliyet Göstermenin Yaptırımı  177
E. Yükümlülükleri  179
1. Faaliyet Sınırlamalarına Uygun Davranma  180
a. İşletme Konusu Bakımından  180
(1) Genel Olarak  180
(2) Gayrimenkullere Dayalı Kitle Fonlaması  181
(3) Diğer Şirketlere Yatırım Yapma Amacıyla Kitle Fonlaması  181
(4) Yatırım Tavsiyesi  183
(5) Reklam Faaliyetleri  186
(6) İkincil Piyasa İşlemlerine Aracılık  186
(7) Platformun Kitle Fonlamasıyla Fon Toplaması  187
(8) İlişkili Projelerin Kitle Fonlamasıyla Fon Temin Etmesine
Aracılık  187
(9) Platformun Girişim Şirketine Yatırım Yapması  188
(10) İnternet Üzerinden Hizmet Verme Zorunluluğu  189
b. Coğrafi Bakımdan  189
c. Hizmet Alımı Bakımından  190
2. Altyapı Kurma ve Kampanya Sayfası Oluşturma  191
3. Kamuyu Aydınlatma Yükümlülükleri  192
a. Genel Olarak Kitle Fonlaması Faaliyetine İlişkin  192
b. Platforma İlişkin  193
c. Kampanyaya İlişkin  194
d. Kampanya Sonrasındaki Döneme İlişkin  195
4. Diğer Tarafların Mevzuata Uygunluğunu Denetleme  195
5. Yatırımcının Hak ve Menfaatlerini Koruma  197
6. Adil ve Şeffaf Davranma  200
7. Çıkar Çatışmasını Önleme  201
8. Gizlilik  202
9. Belge Saklama  203
10. Sözleşme Yapma  204
11. Toplanan Fonların Muhafazasını Sağlamak  206
12. MKK Nezdinde Payların Oluşturulması  207
F. Ortaklık Yapısındaki Değişiklikler  208
G. Listeden Çıkarılması ve Sonuçları  211
H. Yurt Dışında Kurulu Platformların Durumu  214
İ. Platformun Yükümlülüklerini Yerine Getirmemesinin Sonuçları  215
J. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  216
1. Tanımı ve Niteliği Bakımından  216
2. Kuruluş İzni ve Listeye Alınma Başvuruları Bakımından  216
a. İzin Sürecinin İki Basamaklı Hale Getirilmesi  216
b. SPK’nın Başvuruları İncelemesi  218
c. Takdiri Bir Listeye Alınma Şartı: Sorumluluk Sigortası  219
3. Yatırım Komitesi Bakımından  220
4. Platformun Yükümlülükleri Bakımından  223
III. YATIRIMCI  226
A. Yatırımcıların Sınıflandırılması  227
1. Tebliğ’de Yapılan Sınıflandırma  227
2. Sınıflandırmanın Amaçları  229
a. Yatırım Tutarının Sınırlandırılması  229
b. Nitelikli Yatırımcılara İlişkin Özel Hükümler  231
(1) İmtiyaz Yaratılabilmesi  231
(2) Hedeflenen Tutarın Bir Kısmının Nitelikli Yatırımcılarca
Karşılanması  231
B. Üyelik İşlemleri  232
C. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  233
1. Yatırımcıların Tasnifi Bakımından  233
2. Yatırım Tutarının Sınırlandırılması Bakımından  234
IV. FON TOPLAYABİLECEK KİŞİLER  236
A. Kavramsal Çerçeve  236
1. Girişimci  237
a. Tanım  237
b. Nitelikleri  238
(1) Türkiye’de Yerleşik Olması  238
(2) Projeye Sahip Olması  238
c. Girişimci Tarafından Kurulan Anonim Şirket  239
2. Girişim Şirketi  240
a. Tanım  240
b. Nitelikleri  242
(1) Teknoloji veya Üretim Faaliyetinde Bulunması  242
(2) Belirli Finansal Eşikleri Aşmaması  244
(3) İnternet Sitesinin Kurulmuş ve Aktif Olması  246
(4) Türkiye’de Kurulu Olması  246
(5) Gelişme Potansiyeli Taşıması  246
(6) Kaynak İhtiyacı Olması  247
c. Diğer Nitelikler  247
(1) Proje Dışında Bir Faaliyet Yürütmemesi  247
(2) Alacak ve Borçlarının Belirli Oransal Eşikleri Geçmemesi  251
d. Ortaklık Yapısı İtibarıyla Öngörülen Kısıtlamalar  253
3. Fonlanan Şirket  254
a. Tanım  254
b. Nitelikleri  254
(1) Anonim Şirket Olması  254
(2) Fonlanan Şirketin Kapalı Şirket Sayılması  255
(3) Fonlanan Şirket SPV Olabilir mi?  256
c. Fonlanan Şirketin Genel Kurullarına İlişkin Kurallar  257
B. Yükümlülükleri  259
1. Girişimci ve Girişim Şirketinin Yükümlülükleri  260
a. Bilgi Formuna İlişkin Yükümlülükler  260
b. Tanıtım ve Reklamlara İlişkin İlkelere Uyma  261
c. Münhasıran Platform Üzerinden Fon Toplama  263
d. Kitle Fonlamasını Tamamlayan İşlemleri Yerine Getirme  263
e. Pay Devir Kısıtlaması  264
2. Fonlanan Şirketin Yükümlülükleri  265
a. Proje Haklarını Fonlanan Şirkete Devretme  265
b. Fonu Amaca Uygun Kullanma  267
c. Sürekli Kamuyu Aydınlatma  271
(1) Özel Durumların Kamuya Duyurulması  271
(2) Finansal Tabloların Kamuya Duyurulması  273
(3) Fon Kullanımına İlişkin Duyurular  274
3. Yükümlülüklere Aykırı Davranmanın Sonuçları  275
C. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  276
1. Terminoloji  276
2. Kitle Fonlamasından Faydalanabilecek Girişim Şirketlerinin
Sınırlandırılması  276
a. Mali Büyüklük, Ortaklık Yapısı ve Faaliyet Konusu Bakımından  276
b. Gelişme Potansiyeli Taşıma ve Kaynak İhtiyacı Kriterleri
Bakımından  279
c. SPV Yapısına İzin Verilmemesi Bakımından  279
3. Girişimci, Girişim Şirketi ve Fonlanan Şirketin Yükümlülükleri
Bakımından  280
a. Fonu Amaca Uygun Kullanma Yükümlülüğü Bakımından  280
b. Özel Durumların Açıklanması Yükümlülüğü Bakımından  280
c. Tanıtım ve Reklamlara İlişkin Yükümlülükler Bakımından  281
d. Sorumluluk Rejimi Bakımından  283
V. FON TOPLAMA TALEBİ  283
A. Fon Tutarına İlişkin Koşullar  283
1. Genel Olarak  283
2. Miktar ve Kampanya Sınırlaması  284
3. Aynı Anda Birden Fazla Kampanya Yürütülememesi  286
4. Nitelikli Yatırımcılara Yapılacak Asgari Tahsisat Oranı  287
B. Paya İlişkin Koşullar  287
1. Genel Olarak  287
2. Türü ve Özellikleri  288
a. Türü  288
b. İmtiyazlı Pay  289
c. Tam ve Nakden Ödeme  290
d. Oydan Yoksun Pay Mümkün Mü?  290
e. Bedava Pay Kampanyalarının Hukuki Analizi  291
f. Pay Devrinin Sınırlandırılması  293
3. Fiyatın Tespiti  295
C. Bilgi Formu  299
1. Tanımı ve Niteliği  299
2. Bilgi Formunun İçeriği  301
3. Bilgi Formunun Onaylanması  302
4. Bilgi Formunda Değişiklik Yapılması  303
5. Bilgi Formundan Doğan Hukuki Sorumluluk  304
a. Sorumluluğun Esası  304
b. Sorumlu Kişilerin Tespiti  306
(1) Girişimci ve Girişim Şirketinin Sorumluluğu  306
(2) Yatırım Komitesinin Sorumluluğu  309
D. Fizibilite Raporu  313
E. Fon Kullanım Raporu  314
F. Başvurunun Değerlendirilmesi  314
1. Ön İnceleme  314
2. Yatırım Komitesi Tarafından Yapılacak Değerlendirme  315
G. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  317
1. Pay Fiyatının Tespiti Bakımından  317
2. Girişimci veya Girişim Şirketi Tarafından Hazırlanacak Raporlar
Bakımından  317
3. Yatırım Komitesi Üyelerinin Bilgi Formundan Sorumluluğu
Bakımından  317
VI. KAMPANYA  318
A. Hukuki Niteliği  320
B. Tabi Olduğu Koşullar  321
1. Kampanya Sayısının ve Toplanabilecek Fon Tutarının Sınırlı Olması  321
2. Süresinin Sınırlı Olması  322
3. Münhasıran Platform Üzerinden Yürütülmesi  322
4. Şeffaf Yönetilmesi  322
C. Fon Sağlama  323
1. Yöntemi  323
a. Üyeliğin Tamamlanması  323
b. Bilgi Formunun Okunduğunun Tespiti  323
c. Fon Sağlama Talebi ve Ödeme Emri  323
d. Emanet Yetkilisi  324
(1) Kavram ve İşlevi  324
(2) Toplanan Fonların Diğer Risklere Karşı Korunması  326
2. Cayma Hakkı  328
D. Kampanyanın Sona Ermesi  329
1. Sürenin Sona Ermesi  329
2. Sürenin Hitamından Önce Hedeflenen Fonun Toplanması  330
3. Platform Tarafından İptal Edilmesi  331
4. Girişimci veya Girişim Şirketi Tarafından İptal Edilmesi  332
5. Platformun Listeden Çıkarılması  333
E. Kitle Fonlamasını Tamamlayan İşlemler  333
1. Nemaların ve Fazla Toplanan Fonun Yatırımcılara İadesi  334
2. Girişimci Tarafından Yürütülen Kampanyalarda  334
a. Şirket Kuruluşu  334
b. Projeye İlişkin Malvarlığı Unsurlarının Fonlanan Şirkete Devri  335
c. Sermaye Artırımı  335
d. Payların Kaydileştirilmesi  337
3. Girişim Şirketi Tarafından Yürütülen Kampanyalarda  338
4. Payların Yatırımcılara Teslimi  340
5. Toplanan Fonun Fonlanan Şirkete Aktarılması  341
F. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  342
1. Kampanya Kavramı Bakımından  342
2. Fon Sağlamaya İlişkin Düzenlemeler Bakımından  343
3. Kitle Fonlamasını Tamamlayan İşlemler Bakımından  344
SONUÇ  345
KAYNAKÇA  351
 


Saffet Tarık Aksın
Kasım 2024
360.00 TL
Sepete Ekle
Tuba Akçura Karaman
Ekim 2024
925.00 TL
Sepete Ekle
Tekin Memiş ...
Ekim 2024
260.00 TL
Sepete Ekle





 

İÇİNDEKİLER
İÇİNDEKİLER
ÖNSÖZ  5
İÇİNDEKİLER  7
KISALTMALAR LİSTESİ  17
GİRİŞ  21
BİRİNCİ BÖLÜM
PAYA DAYALI KİTLE FONLAMASINA GİRİŞ
I. KİTLE FONLAMASI KAVRAMI  23
A. Tanımı  23
B. İşleyişi  24
C. Tarihsel Gelişimi  25
D. Unsurları  27
1. Fon Toplayan  27
2. Destekçi  28
3. Aracı  30
a. Tanımı  30
b. İşlevleri  31
(1) Aracılık  31
(2) Bilgi Akışını Sağlama  32
(3) İnceleme ve Gözetleme  32
4. İnternet  33
5. Diğer Unsurlar  33
E. Türleri  34
1. Yatırıma Dayalı Olmayan Kitle Fonlaması  34
a. Bağışa Dayalı  34
b. Ödüle Dayalı ve Ön–Satışa Dayalı  35
2. Yatırıma Dayalı Kitle Fonlaması  36
a. Krediye Dayalı Kitle Fonlaması (Peer–to–peer lending)  36
b. Sermaye Piyasası Aracına Dayalı Kitle Fonlaması (Securities
crowdfunding)  39
II. PAYA DAYALI KİTLE FONLAMASI  41
A. Tanımı  41
B. İşlevleri  42
1. Sermaye Birikimi Sağlaması (Capital Formation)  42
2. Finansmana Erişimi Kolaylaştırması  44
a. Genel Olarak  44
b. Banka Finansmanı  44
c. Melek Yatırımcılar (Angel Investors)  45
d. Risk Sermayesi (Venture Capital)  46
e. Halka Arz (Initial Public Offering)  47
f. Değerlendirme  48
3. Piyasa Testi İşlevi  49
C. Faydaları, Riskleri ve Risklere Karşı Barındırdığı Çözümler  49
1. Faydaları  49
2. Riskleri  51
a. Yatırımcılar Açısından  51
b. Fon Toplayanlar Açısından  55
3. Kitle Fonlamasının Risklere Karşı Barındırdığı Çözümler  56
a. Kitlenin Bilgeliği  56
(1) Genel Olarak  56
(2) Kitlenin Bilgeliğinin Kitle Fonlamasında Uygulama Alanı  58
(3) Sürü Davranışı  61
b. Dijital İtibar  64
D. Geleneksel Sermaye Piyasası Hukuku Çerçevesinde Değerlendirilmesi  66
III. KARŞILAŞTIRMALI HUKUKTA PAYA DAYALI KİTLE FONLAMASININ
DÜZENLENMESİ  71
A. Düzenleme Yaklaşımlarına Genel Bakış  71
B. Çeşitli Ülkelerde Paya Dayalı Kitle Fonlamasına İlişkin Düzenlemeler  74
1. ABD Hukuku  74
2. AB Hukuku  79
3. Birleşik Krallık Hukuku  85
İKİNCİ BÖLÜM
İYİ REGÜLASYON VE SERMAYE PİYASASI DÜZENLEMELERİ
I. İYİ REGÜLASYON YAKLAŞIMI  89
A. Regülasyon Kavramı  89
B. İyi Regülasyon Kavramı  92
1. Tanım  92
2. Bir İdealden Regülasyona: İyi Regülasyonun Kısa Tarihi  93
C. İyi Regülasyon İlkeleri ve Araçları  100
1. İyi Regülasyon İlkeleri  100
a. Gereklilik (Necessity)  101
b. Amaca Uygunluk  102
c. Orantılılık (Proportionality)  103
d. Hesap Verirlik (Accountability)  103
e. Tutarlılık (Consistency)  104
f. Şeffaflık (Transparency)  104
g. Sadelik (Simplicity)  105
h. Verimlilik (Efficiency)  105
(1) Doğrudan Maliyetler  106
(2) Dolaylı Maliyetler  107
(3) Faydalar  108
(4) Verimlilik Analizi  108
i. Etkili Yürütme (Effective Enforcement)  109
2. İyi Regülasyon Araçları  113
a. Düzenleme Alternatifleri  113
b. Etki Analizi  113
c. Ex Post Değerlendirme  114
d. Paydaşlara Danışma  115
e. Sadeleştirme  117
f. Geleceğe Dayanıklı Düzenleme (Future Proof Regulation)  118
g. Bütünleşik Devlet Yaklaşımı (Whole–of–government Approach)  120
3. İyi Regülasyonun Etkisinin Ölçülmesi Sorunu  121
II. SERMAYE PİYASALARINDA İYİ REGÜLASYON  122
A. Genel Olarak  122
B. İyi Regülasyonun Temeli: Politika Amaçları ve Araçları  124
1. Genel Piyasa Gözetimi ve Analiz  125
2. Genel Politika Amaçları  126
3. Özel Politika Amaçları  132
4. Politika Araçları  132
C. İyi Regülasyon İlkeleri ile IOSCO İlkeleri’nin Karşılaştırılması  134
1. Genel Olarak  134
2. IOSCO İlkelerinde Gereklilik, Amaca Uygunluk ve Orantılılık  136
3. IOSCO İlkelerinde Hesap Verirlik  137
4. IOSCO İlkelerinde Tutarlılık  138
5. IOSCO İlkelerinde Şeffaflık  139
6. IOSCO İlkelerinde Sadelik  140
7. IOSCO İlkelerinde Verimlilik  141
8. IOSCO İlkelerinde Etkili Yürütme  142
9. IOSCO İlkelerinde Yer Alan Diğer Önemli Hususlar  142
a. Bağımsızlık  142
b. Sistemik Risk  143
c. Öz Düzenleyici Kuruluşlar  143
d. Ulusal ve Uluslararası Düzenleyici Kurumlar Arasında İş Birliği  144
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
TÜRK HUKUKUNDA PAYA DAYALI KİTLE FONLAMASI DÜZENLEMESİ VE BU
DÜZENLEMENİN İYİ REGÜLASYON İLKELERİ ÇERÇEVESİNDE DEĞERLENDİRİLMESİ
I. HUKUKİ ÇERÇEVE  145
A. Genel Olarak  145
B. Düzenlenme Biçimi  147
C. Düzenlenme Amacı  151
D. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  154
1. Düzenleme Sürecinde İyi Regülasyon Araçlarının Kullanılmaması  155
2. Düzenlenme Amacı Bakımından  156
II. PLATFORM  157
A. Tanımı  157
B. Niteliği  158
C. Kuruluşu  159
1. Şirket Türü ve Sermayesi  161
2. Payların Niteliği  163
3. Ticaret Unvanı ve İşletme Konusu  163
4. Kurucuların Tabi Olduğu Şartlar  164
5. Yönetim Kurulu Üye Sayısı  164
D. Listeye Alınması  165
1. Kuruluş Şartlarının Kaybedilmemiş Olması  166
2. Ortaklar ve Yönetim Kurulu Üyeleri Bakımından Öngörülen
Kriterler  166
3. Yatırım Komitesi Kurulması  167
a. Tanımı ve İşlevi  167
b. Oluşumu  169
c. Niteliği  171
d. Görevleri  172
e. Yatırım Komitesinin Hukuki Sorumluluğu  175
4. İç Kontrol ve Risk Yönetim Sistemi ile Muhasebe ve Operasyon
Biriminin Oluşturulması ve Yeterli Sayıda Personel İstihdamı  176
5. Gerekli Altyapının Faaliyete Geçmiş Olması  176
6. Çıkar Çatışması Politikasının Oluşturulması  177
7. Listeye Alınmaksızın Faaliyet Göstermenin Yaptırımı  177
E. Yükümlülükleri  179
1. Faaliyet Sınırlamalarına Uygun Davranma  180
a. İşletme Konusu Bakımından  180
(1) Genel Olarak  180
(2) Gayrimenkullere Dayalı Kitle Fonlaması  181
(3) Diğer Şirketlere Yatırım Yapma Amacıyla Kitle Fonlaması  181
(4) Yatırım Tavsiyesi  183
(5) Reklam Faaliyetleri  186
(6) İkincil Piyasa İşlemlerine Aracılık  186
(7) Platformun Kitle Fonlamasıyla Fon Toplaması  187
(8) İlişkili Projelerin Kitle Fonlamasıyla Fon Temin Etmesine
Aracılık  187
(9) Platformun Girişim Şirketine Yatırım Yapması  188
(10) İnternet Üzerinden Hizmet Verme Zorunluluğu  189
b. Coğrafi Bakımdan  189
c. Hizmet Alımı Bakımından  190
2. Altyapı Kurma ve Kampanya Sayfası Oluşturma  191
3. Kamuyu Aydınlatma Yükümlülükleri  192
a. Genel Olarak Kitle Fonlaması Faaliyetine İlişkin  192
b. Platforma İlişkin  193
c. Kampanyaya İlişkin  194
d. Kampanya Sonrasındaki Döneme İlişkin  195
4. Diğer Tarafların Mevzuata Uygunluğunu Denetleme  195
5. Yatırımcının Hak ve Menfaatlerini Koruma  197
6. Adil ve Şeffaf Davranma  200
7. Çıkar Çatışmasını Önleme  201
8. Gizlilik  202
9. Belge Saklama  203
10. Sözleşme Yapma  204
11. Toplanan Fonların Muhafazasını Sağlamak  206
12. MKK Nezdinde Payların Oluşturulması  207
F. Ortaklık Yapısındaki Değişiklikler  208
G. Listeden Çıkarılması ve Sonuçları  211
H. Yurt Dışında Kurulu Platformların Durumu  214
İ. Platformun Yükümlülüklerini Yerine Getirmemesinin Sonuçları  215
J. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  216
1. Tanımı ve Niteliği Bakımından  216
2. Kuruluş İzni ve Listeye Alınma Başvuruları Bakımından  216
a. İzin Sürecinin İki Basamaklı Hale Getirilmesi  216
b. SPK’nın Başvuruları İncelemesi  218
c. Takdiri Bir Listeye Alınma Şartı: Sorumluluk Sigortası  219
3. Yatırım Komitesi Bakımından  220
4. Platformun Yükümlülükleri Bakımından  223
III. YATIRIMCI  226
A. Yatırımcıların Sınıflandırılması  227
1. Tebliğ’de Yapılan Sınıflandırma  227
2. Sınıflandırmanın Amaçları  229
a. Yatırım Tutarının Sınırlandırılması  229
b. Nitelikli Yatırımcılara İlişkin Özel Hükümler  231
(1) İmtiyaz Yaratılabilmesi  231
(2) Hedeflenen Tutarın Bir Kısmının Nitelikli Yatırımcılarca
Karşılanması  231
B. Üyelik İşlemleri  232
C. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  233
1. Yatırımcıların Tasnifi Bakımından  233
2. Yatırım Tutarının Sınırlandırılması Bakımından  234
IV. FON TOPLAYABİLECEK KİŞİLER  236
A. Kavramsal Çerçeve  236
1. Girişimci  237
a. Tanım  237
b. Nitelikleri  238
(1) Türkiye’de Yerleşik Olması  238
(2) Projeye Sahip Olması  238
c. Girişimci Tarafından Kurulan Anonim Şirket  239
2. Girişim Şirketi  240
a. Tanım  240
b. Nitelikleri  242
(1) Teknoloji veya Üretim Faaliyetinde Bulunması  242
(2) Belirli Finansal Eşikleri Aşmaması  244
(3) İnternet Sitesinin Kurulmuş ve Aktif Olması  246
(4) Türkiye’de Kurulu Olması  246
(5) Gelişme Potansiyeli Taşıması  246
(6) Kaynak İhtiyacı Olması  247
c. Diğer Nitelikler  247
(1) Proje Dışında Bir Faaliyet Yürütmemesi  247
(2) Alacak ve Borçlarının Belirli Oransal Eşikleri Geçmemesi  251
d. Ortaklık Yapısı İtibarıyla Öngörülen Kısıtlamalar  253
3. Fonlanan Şirket  254
a. Tanım  254
b. Nitelikleri  254
(1) Anonim Şirket Olması  254
(2) Fonlanan Şirketin Kapalı Şirket Sayılması  255
(3) Fonlanan Şirket SPV Olabilir mi?  256
c. Fonlanan Şirketin Genel Kurullarına İlişkin Kurallar  257
B. Yükümlülükleri  259
1. Girişimci ve Girişim Şirketinin Yükümlülükleri  260
a. Bilgi Formuna İlişkin Yükümlülükler  260
b. Tanıtım ve Reklamlara İlişkin İlkelere Uyma  261
c. Münhasıran Platform Üzerinden Fon Toplama  263
d. Kitle Fonlamasını Tamamlayan İşlemleri Yerine Getirme  263
e. Pay Devir Kısıtlaması  264
2. Fonlanan Şirketin Yükümlülükleri  265
a. Proje Haklarını Fonlanan Şirkete Devretme  265
b. Fonu Amaca Uygun Kullanma  267
c. Sürekli Kamuyu Aydınlatma  271
(1) Özel Durumların Kamuya Duyurulması  271
(2) Finansal Tabloların Kamuya Duyurulması  273
(3) Fon Kullanımına İlişkin Duyurular  274
3. Yükümlülüklere Aykırı Davranmanın Sonuçları  275
C. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  276
1. Terminoloji  276
2. Kitle Fonlamasından Faydalanabilecek Girişim Şirketlerinin
Sınırlandırılması  276
a. Mali Büyüklük, Ortaklık Yapısı ve Faaliyet Konusu Bakımından  276
b. Gelişme Potansiyeli Taşıma ve Kaynak İhtiyacı Kriterleri
Bakımından  279
c. SPV Yapısına İzin Verilmemesi Bakımından  279
3. Girişimci, Girişim Şirketi ve Fonlanan Şirketin Yükümlülükleri
Bakımından  280
a. Fonu Amaca Uygun Kullanma Yükümlülüğü Bakımından  280
b. Özel Durumların Açıklanması Yükümlülüğü Bakımından  280
c. Tanıtım ve Reklamlara İlişkin Yükümlülükler Bakımından  281
d. Sorumluluk Rejimi Bakımından  283
V. FON TOPLAMA TALEBİ  283
A. Fon Tutarına İlişkin Koşullar  283
1. Genel Olarak  283
2. Miktar ve Kampanya Sınırlaması  284
3. Aynı Anda Birden Fazla Kampanya Yürütülememesi  286
4. Nitelikli Yatırımcılara Yapılacak Asgari Tahsisat Oranı  287
B. Paya İlişkin Koşullar  287
1. Genel Olarak  287
2. Türü ve Özellikleri  288
a. Türü  288
b. İmtiyazlı Pay  289
c. Tam ve Nakden Ödeme  290
d. Oydan Yoksun Pay Mümkün Mü?  290
e. Bedava Pay Kampanyalarının Hukuki Analizi  291
f. Pay Devrinin Sınırlandırılması  293
3. Fiyatın Tespiti  295
C. Bilgi Formu  299
1. Tanımı ve Niteliği  299
2. Bilgi Formunun İçeriği  301
3. Bilgi Formunun Onaylanması  302
4. Bilgi Formunda Değişiklik Yapılması  303
5. Bilgi Formundan Doğan Hukuki Sorumluluk  304
a. Sorumluluğun Esası  304
b. Sorumlu Kişilerin Tespiti  306
(1) Girişimci ve Girişim Şirketinin Sorumluluğu  306
(2) Yatırım Komitesinin Sorumluluğu  309
D. Fizibilite Raporu  313
E. Fon Kullanım Raporu  314
F. Başvurunun Değerlendirilmesi  314
1. Ön İnceleme  314
2. Yatırım Komitesi Tarafından Yapılacak Değerlendirme  315
G. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  317
1. Pay Fiyatının Tespiti Bakımından  317
2. Girişimci veya Girişim Şirketi Tarafından Hazırlanacak Raporlar
Bakımından  317
3. Yatırım Komitesi Üyelerinin Bilgi Formundan Sorumluluğu
Bakımından  317
VI. KAMPANYA  318
A. Hukuki Niteliği  320
B. Tabi Olduğu Koşullar  321
1. Kampanya Sayısının ve Toplanabilecek Fon Tutarının Sınırlı Olması  321
2. Süresinin Sınırlı Olması  322
3. Münhasıran Platform Üzerinden Yürütülmesi  322
4. Şeffaf Yönetilmesi  322
C. Fon Sağlama  323
1. Yöntemi  323
a. Üyeliğin Tamamlanması  323
b. Bilgi Formunun Okunduğunun Tespiti  323
c. Fon Sağlama Talebi ve Ödeme Emri  323
d. Emanet Yetkilisi  324
(1) Kavram ve İşlevi  324
(2) Toplanan Fonların Diğer Risklere Karşı Korunması  326
2. Cayma Hakkı  328
D. Kampanyanın Sona Ermesi  329
1. Sürenin Sona Ermesi  329
2. Sürenin Hitamından Önce Hedeflenen Fonun Toplanması  330
3. Platform Tarafından İptal Edilmesi  331
4. Girişimci veya Girişim Şirketi Tarafından İptal Edilmesi  332
5. Platformun Listeden Çıkarılması  333
E. Kitle Fonlamasını Tamamlayan İşlemler  333
1. Nemaların ve Fazla Toplanan Fonun Yatırımcılara İadesi  334
2. Girişimci Tarafından Yürütülen Kampanyalarda  334
a. Şirket Kuruluşu  334
b. Projeye İlişkin Malvarlığı Unsurlarının Fonlanan Şirkete Devri  335
c. Sermaye Artırımı  335
d. Payların Kaydileştirilmesi  337
3. Girişim Şirketi Tarafından Yürütülen Kampanyalarda  338
4. Payların Yatırımcılara Teslimi  340
5. Toplanan Fonun Fonlanan Şirkete Aktarılması  341
F. İyi Regülasyon İlkeleri Çerçevesinde Değerlendirme  342
1. Kampanya Kavramı Bakımından  342
2. Fon Sağlamaya İlişkin Düzenlemeler Bakımından  343
3. Kitle Fonlamasını Tamamlayan İşlemler Bakımından  344
SONUÇ  345
KAYNAKÇA  351
 


 
Kitap
Bülten
Kitap
Kitap
İndirimli Kitaplar
 
 
Ana Sayfa | 2021 Kaynakça Dokümanı | Hakkımızda | Bülten | Kişisel Verilerin Korunması | Yardım | İletişim

Seçkin Yayıncılık San. Tic. A.Ş.
Copyright © 1996 - 2024